STRATEGI MOMENTUM DAN STRATEGI VOLATILITAS MOMENTUM PADA SAHAM INDEKS LQ 45
DOI:
https://doi.org/10.26740/jim.v9n4.p1308-1318Kata Kunci:
Portofolio winner, Portofolio loser, volatilitas, strategi momentum dan strategi volatilitas momentumAbstrak
Penelitian ini mencoba untuk melihat return dari strategi momentum dan strategi volatilitas momentum pada saham yang terdaftar di Indeks LQ 45 periode 2010-2019. penelitian ini mengunakan Metode Jagedeesh dan Titmant (1993) serta Malin dan Borhold (2011). Portofolio winner dibentuk dengan membeli saham dengan kinerja return terbaik di masa lalu dan menjual saham dengan return buruk dimasa lalu untuk strategi momentum. Sedangkan portofolio loser dibentuk dengan membeli saham kinerja return buruk dimasa lalu dan menjual saham dengan return baik dimasa lalu. Dua kali sortir dengan momentum dan volatilitas digunakan dalam membentuk portofolio winner dan loser untuk strategi volatilitas momentum. Formasi dan observasi yang digunakan 3,6 dan 12 bulan. Return momentum ketika loser minus winner positif. Signifikan momentum ditentukan dengan uji one-sample t-test menggunakan SPSS 21. Penelitian tidak menemukan return dari semua strategi momentum yang signifikan secara statistik pada saham yang Indeks LQ 45 untuk periode 2010-2019.
Referensi
Arfianto, D., & Maharani, E. (2017). Analisis Pengaruh Momentum , Trading Volume dan Size Terhadap Disposition Effect dan Return Aplikasi Cross Sectional Regresion. Diponegoro Journal Of Management. 6 (1), 139-153
Barroso, P., & Santa-Clara, P. (2015). Momentum has its Moments. Journal of Financial Economic, 116 (1), 111-120.
Blitz, D., Huij, J., & Martens, M. (2011). Residual Momentum. Journal of Empirical Finance. 18, (3), 506-521
Bhootra, A.(2018), "Gross Profitability and Momentum" Managerial Finance, 44(8), 992-1011. https://doi.org/10.1108/MF-11-2017-0444
Carhart, M. M. (1997). On persistence in Mutual Fund Performance. The Journal of finance, 52(1), 57-82.
Chopra, N., Lakonishok, J., & Ritter, J. (1992). Measuring Abnormal Performance: Do Stocks Overreact? Journal of Financial Economics, 31(2), 235-268.
Dhankar, S, R. (2017). Momentum Anomaly: Evidence From The Indian Stock Market. Journal of Advances in Management Research. 14 (1), 3-22
Du, Ding. (2012). Momentum and Behavioral Finance. Managerial Finance. 38(4). 364 - 379
Fama, F. E., & French, R. K. (1993). Common Risk Factor in The Returns on Stock and Bonds. Journal of Financial Economics. 33, 3-56.
Grundi., & Martin, S. J. (2001). Understanding The Nature of The Risk and The Source of The Reward to Momentum Investing. The Review Of Financial Studies. 14(1), 29-78.
PT Bursa Efek Indonesia.2021. Indeks. (https://www.idx.co.id/produk/indeks, diakses pada 35 Maret 2021)
Jiang, Y., Hua, X., & Chen, Q. (2015). Contrarian strategy and herding behaviour in the Chinese stock market. The European Journal ofFinance. 24(16), 1552-1568
Lakonishok, J., Jegadeesh, N., & Chan, L. K. C. (1996). Momentum Strategies. Journal of Finance, 51(5),1681-1713. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.1996.tb05222.x
Maio, P., Detzel, A., & Barroso, P. (2016). Managing the Risk of The Low-risk Anomaly. SSRN Electronic Journal. DOI:10.2139/ssrn.2876450
Malin, M., & Bornholt, G. (2011). Using Volatility to Enhance Momentum Strategies. JASSA The Finsia Journal Of Applied Finance. 2, 16-21
Malkiel, G, B., & Xu, y. (2003). Investigating the Behavior of Idiosyncratic Volatility. The Journal of Business. 76 (4), 613-645
Moreira, A., & Muir, T. (2017). Volatility-Managed Portfolios. The Journal of Finance. 72 (4), 1611-1643
Moskowitz, J. T., & Daniel, K. (2016). Momentum Crash. Journal of Financial Economic, 122, 221-247.
Nanda., & Adrianto. (2019). Abnormal Return Momentum pada Saham Syariah di Jakarta Islamic Indeks. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Manajemen. 4 (4), 773-785.
Rhee, G. H., Nakano, S., & Chang. (2018). Residual Momentum in Japan. Journal of Empirical Finance 45, 283-299.
Saputro, N., & Badjra, B. (2016). Kinerja Portofolio Saham Berdasarkan Strategi Investasi Momentum pada Industri Manufaktur. E-Jurnal Manajemen Unud, 5(1), 623-649
Scrimgeor, F., Locke, S., & Gupta, K. (2013). Profitability of Momentum Returns Under Alternative Approaches. International Journal of Managerial Finance, 9(3), 219- 246.
Tanna, S., & Nnadi, M. (2017). Accounting analyses of momentum and contrarian strategies in emerging markets. Asia-Pacific Journal of Accounting & Economics.26 (4), 457-477. https://doi.org/10.1080/16081625.2017.1284596
Wiastuti, S, R., & Maharani, S. (2015). Fenomena Market Overreaction di Bursa Efek Indonesia. Management Analisys Journal.4 (1), 30-38.
Wibowo, S, S., & Mosii, L, R. (2019). The Profitability of Momentum Strategies: A Study Of Indonesian Stock Exchange. Indonesian Capital Market Review.11,15-29.
Yavuz., & Conrad. (2016). Momentum and Reversal: Does What Goes Up Always Come Down? Review of Finance, 21(2), 555-581. 10.1093/rof/rfw006
Unduhan
Diterbitkan
Cara Mengutip
Terbitan
Bagian
Lisensi
Hak Cipta (c) 2021 Jurnal Ilmu Manajemen
Artikel ini berlisensi Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
Abstract views: 441
,
PDF Downloads: 1090
