Pengaruh Leverage, Growth Opportunity dan Firm Size Terhadap Keputusan Hedging Pada Perusahaan Sektor Cosumer Goods Industry Yang Terdaftar Pada BEI
DOI:
https://doi.org/10.26740/jim.v10n4.p1160-1171Kata Kunci:
firm size, growth opportunity, hedging decisions, leverageAbstrak
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh karakteristik perusahaan yang diproksikan dengan leverage, growth opportunity, dan firm size terhadap pengambilan keputusan hedging melalui laporan keuangan tahunan yang telah diterbitkan oleh perusahaan consumer goods industry yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jumlah populasi dalam penelitian ini sebanyak 72 perusahaan consumer goods industry. Sampel diperoleh dengan menggunakan metode purposive sampling pada perusahaan consumer goods industry yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2016-2020 dan berdasarkan kriteria yang telah ditentukan maka diperoleh sampel sebanyak 28 perusahaan consumer goods industry. Metode analisis yang digunakan adalah analisis regresi logistik. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa variabel leverage berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap keputusan hedging, growth opportunity berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap keputusan hedging, sedangkan variabel firm size berpengaruh positif dan signifikan terhadap keputusan hedging.
Kata kunci: leverage, growth opportunity, firm size, dan keputusan hedging
Referensi
Aditya, A. T., & Asandimitra, N. (2019). Pengaruh Leverage, Likuiditas, Market To Book Value, Financial Distress, dan Firm Size Terhadap Keputusan Hedging (Studi Perusahaan Sektor Consumer Goods Industri Periode 2011-2016). Jurnal Ilmu Manajemen (JIM), 7(2), 334-343.
Afza, T., & Alam, A. (2011). Corporate derivatives and foreign exchange risk management: A case study of non?financial firms of Pakistan. The Journal of Risk Finance. 12 (5), 409-420. https://doi.org/10.1108/15265941111176145
Ahmad, B., Siregar, H., & Maulana, T. N. A. (2017). Penggunaan hedging oleh perusahaan telekomunikasi yang tercatat pada Bursa Efek Indonesia. Jurnal Aplikasi Bisnis dan Manajemen (JABM), 3(3), 435-435.
Ahmad, G. N., Mardiyati, U., & Nashrin, A. S. (2015). Analysis of Hedging Determinants With Foreign Currency Derivative Instruments on Companies Listed on BEI Period 2012-2015. JRMSI-Jurnal Riset Manajemen Sains Indonesia, 6(2), 540-557.
Alfinur, A., & Hidayat, C. W. (2021). Firm Size, sales growth, profitability dan firm value pada sektor basic industry and chemical. MBR (Management and Business Review), 5(1), 85-92.
Ameer, R. (2010). Determinants of corporate hedging practices in Malaysia. International Business Research, 3(2), 120-130.
Aretz, K., & Bartram, S. M. (2010). Corporate hedging and shareholder value. Journal of Financial Research, 33(4), 317-371.
Aretz, K., Bartram, S. M., & Dufey, G. (2007). Why hedge? Rationales for corporate hedging and value implications. The Journal of Risk Finance. 8 (5), 434-449. https://doi.org/10.1108/15265940710834735
Aslikan, I., & Fuadati, S. R. (2017). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Keputusan Hedging pada Perusahaan Manufaktur. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen (JIRM), 6(5).
Bartram, S. M., & Dufey, G. (2001). International portfolio investment: theory, evidence, and institutional framework. Financial Markets, Institutions & Instruments, 10(3), 85-155.
Berkman, H., Bradbury, M. E., Hancock, P., & Innes, C. (2002). Derivative financial instrument use in Australia. Accounting & Finance, 42(2), 97-109.
Bessembinder, H. (1992). Systematic risk, hedging pressure, and risk premiums in futures markets. The Review of Financial Studies, 5(4), 637-667.
Chernenko, S., & Faulkender, M. (2011). The two sides of derivatives usage: Hedging and speculating with interest rate swaps. Journal of financial and quantitative analysis, 46(6), 1727-1754.
Cusatis, P., & Thomas, M. (2005). Hedging instruments and risk management: How to use derivatives to control financial risk in any market: McGraw Hill Professional.
Elrod, T., & Keane, M. P. (1995). A factor-analytic probit model for representing the market structure in panel data. Journal of Marketing Research, 32(1), 1-16.
Gewar, M. M., & Suryantini, N. P. S. (2020). The Effect of Leverage, Managerial Ownership, And Dividend Policy On Hedging Decisions In Manufacturing Companies. American Journal of Humanities and Social Sciences Research, 4(1), 382-389.
Gujarati, D. N. (2009). Basic econometrics: Tata McGraw-Hill Education.
Guniarti, F. (2014). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Aktivitas Hedging dengan Instrumen Derivatif Valuta Asing. JDM (Jurnal Dinamika Manajemen), 5(1),64-79.
Indrajaya, G., Herlina, H., & Setiadi, R. (2012). Pengaruh Struktur Aset, Ukuran Perusahaan, Tingkat Pertumbuhan, Profitabilitas dan Risiko Bisnis Terhadap Struktur Modal: Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Pertambangan yang Listing di Bursa Efek Indonesia Periode 2004-2007. Maksi, 6(2), 220275.
Jarrow, R. A. (1994). Derivative security markets, market manipulation, and option pricing theory. Journal of financial and quantitative analysis, 29(2), 241-261.
Jayanti, D. A. N., & Yadnya, I. (2020). The Effect of Leverage, Liquidity and Growth Opportunity on Hedging Decision Making in Mining Companies at Indonesia Stock Exchange. American Journal of Humanities and Social Sciences Research (AJHSSR), 4(12), 251-257.
Jiwandhana, R. S. P., & Triaryati, N. (2016). Pengaruh Leverege Dan Profitabilitas Terhadap Keputusan Hedging Perusahaan Manufaktur Indonesia. E-Jurnal Manajemen Unud, 5(1), 31-58.
Kim, S. S., Chung, J., Hwang, J. H., & Pyun, J. H. (2020). The effectiveness of foreign debt in hedging exchange rate exposure: Multinational enterprises vs. exporting firms. Pacific-Basin Finance Journal, 64, 101455.
Kinasih, R., & Mahardika, D. P. K. (2019). Pengaruh Likuiditas, Leverage, dan Nilai Tukar Rupiah terhadap Penggunaan Instrumen Derivatif sebagai Keputusan Hedging. Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, & Akuntansi), 3(1), 63-80.
Kozarevic, E., Jukan, M. K., & Civic, B. (2014). The use of financial derivatives in emerging market economies: An empirical evidence from Bosnia and Herzegovina's Non-Financial Firms. Research in World Economy, 5(1), 39-48.
Kurniawan, D. P., & Asandimitra, N. (2018). Analisis Faktor Yang Mempengaruhi Penggunaan Instrumen Derivatif Sebagai Pengambilan Keputusan Hedging Pada Perusahaan Sektor Keuangan Yang Terdaftar Di Bei Periode 2011-2015. Jurnal Ilmu Manajemen, 6(1), 1-11.
Luo, H. R., & Wang, R. (2018). Foreign currency risk hedging and firm value in China. Journal of multinational financial management, 47, 129-143.
Mahasari, A., & Rahyuda, H. (2020). The effect of firm size, leverage, and liquidity on hedging decisions of consumer goods industry on the Indonesia Stock Exchange. American Journal of Humanities and Social Sciences Research, 4(10), 106-113.
Maulana, Z., & Safa, A. F. (2017). Pengaruh hutang jangka pendek dan hutang jangka panjang terhadap profitabilitas pada PT. Bank Mandiri Tbk. Jurnal Penelitian Ekonomi Akuntansi (Jensi), 1(1), 44-48.
Megawati, I. A. P., Wiagustini, L. P., & Artini, L. G. S. (2016). Determinasi Keputusan Hedging pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Universitas Udayana, 10(5), 3391-3418.
Muchtar, D., Nor, F. M., Albra, W., Arifai, M., & Ahmar, A. S. (2018). Dynamic performance of Indonesian public companies: An analysis of financial decision behavior. Cogent Economics & Finance, 6(1), 1-14.
Nance, D. R., Smith Jr, C. W., & Smithson, C. W. (1993). On the determinants of corporate hedging. The journal of Finance, 48(1), 267-284.
Nguyen, H., & Faff, R. (2010). Does the type of derivative instrument used by companies impact firm value? Applied Economics Letters, 17(7), 681-683.
Ourir, A., Bouri, E., & Essaadi, E. (2021). Hedging the Risks of MENA Stock Markets with Gold: Evidence from the Spectral Approach. Computational Economics, 1-35. https://doi.org/10.1007/s10614-021-10204-8
Repie, R. R., & Sedana, I. B. P. (2015). Kebijakan hedging dengan instrumen derivatif dalam kaitan dengan underinvestment problem di Indonesia (Doctoral dissertation, Udayana University).
Rubinstein, M. (1987). Derivative assets analysis. Journal of Economic Perspectives, 1(2), 73-93.
Saragih, F., & Musdholifah, M. (2017). Pengaruh growth opportunity, firm size, dan liquidity terhadap keputusan hedging pada perusahaan perban kan indonesia. Jurnal Ilmu Manajemen (JIM), 5(2), 1-10.
Saripudin, S. (2019). Pengukuran dan Manajemen Risiko Ekonomi dan Translasi. Jurnal Mimbar Bumi Bengawan, 12(26),1-8.
Smith, C. W., & Stulz, R. M. (1985). The determinants of firms' hedging policies. Journal of financial and quantitative analysis, 20(4), 391-405.
Vural-Yavas, C. (2016). Determinants of corporate hedging: evidence from emerging market. International Journal of Economics and Finance, 8(12), 151-162.
Widjaja, W. A., & Santoso, B. H. (2018). Pengaruh Leverage, Growth Opportunity, dan Firm Size terhadap Keputusan Hedging pada Perusahaan Consumer Goods Industry. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen (JIRM), 7(4). 1-17.
Widyagoca, I. A., & Lestari, P. V. (2016). Pengaruh Leverage, Growth Opportunities, dan Liquidity terhadap Pengambilan Keputusan Hedging PT. Indosat Tbk. E-Jurnal Manajemen Unud, 5(2), 1282-1308.
Windari, I., & Purnawati, N. K. (2019). Pengaruh Leverage, Ukuran Perusahaan, Dan Likuiditas Terhadap Keputusan Hedgingpada Perusahaan Manufaktur Terdaftar Di BEI. E-Jurnal Manajemen, 8(8), 4815-4840.
Zeinora, Z. (2017). Hedging, Future Contract dengan SWAP Contract untuk Meminimalisasi Risiko Fluktuasi Kurs Valas. JABE (Journal of Applied Business and Economic), 3(1), 10-18.
Unduhan
Diterbitkan
Cara Mengutip
Terbitan
Bagian
Lisensi
Artikel ini berlisensi Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
Abstract views: 1197
,
PDF Downloads: 1202
