Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Perusahaan Akuisitor Sebelum dan Sesudah Merger & Akuisisi (M&A) Tahun 2015
DOI:
https://doi.org/10.26740/jim.v8n3.p756-767Keywords:
acquisition, financial performance, mergerAbstract
The purpose of this study is to analyze differences in the financial performance of acquisitor companies before and after mergers & acquisitions (M&A) in 2015. Financial performance measurement tools are Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER), Return on Equity (ROE), Total Assets Turnover (TATO), and Market Value Added (MVA). The observation period is for 3 years before and after mergers & acquisitions. The sampling technique that is purposive sampling was obtained by 4 companies of acquisitor. Data analysis techniques used Wilcoxon signed-rank t-test and paired sample t-test. The results of this study are that there is no difference in CR and DER but there are differences in ROE, TATO, MVA in the acquisition company 3 years before and after M&A. The overall results are concluded that the financial performance of the acquisition companies after M&A decreased so that the synergy expected by the company was not achieved.
References
Ahmed, M., & Ahmed, Z. (2014). Mergers and Acquisitions¯: Effect on Financial Performance of Manufacturing Companies of Pakistan. Middle-East Journal of Scientific Research, 21(4), 689699. https://doi.org/10.5829/idosi.mejsr.2014.21.04.21442
Bps.go.id. (2015). Badan Pusat Statistik: Merger dan Akuisisi. Retrieved October 10, 2019, from https://www.bps.go.id
Bradley, M., Desai, A., & Kim, E. H. (1988). Synergistic Gains from Corporate Acquisitions and Their Division Between The Stockholders of Target and Acquiring Firms. Journal of Financial Economics, 21(1), 340. https://doi.org/10.1016/0304-405X(88)90030-X
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2015). Dasar-dasar Manajemen Keuangan Buku 1 (Edisi 11). Jakarta: Salemba Empat.
Eni, N., Yusuf, A., & Maryono. (2016). Perbandingan Kinerja Akuntansi Perusahaan Sebelum dan Sesudah Merger dan Akuisisi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi (JA), 3(3), 5061.
Fahmi, I. (2012). Analisis Kinerja Keuangan. Bandung: Alvabeta.
Finansia, L. (2017). Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Sebelum dan Setelah Merger dan Akuisisi. Jurnal Bisnis Manajemen Indonesia (JMBI), 6(1), 4354.
Gumanti, T. A. (2017). Keuangan Korporat: Tinjauan Teori dan Praktik Empiris. Jakarta: Mitra Wacana Media.
Hariyani, I., Serfianto, & Yustisia, C. (2011). Merger,Konsolidasi, Akuisisi, & Pemisahan Perusahaan: Cara Cerdas Mengembangkan dan Memajukan Perusahaan. Jakarta Selatan: Visimedia.
Hasanah, A. N., & Oktaviani, T. M. (2017). Analisis Kinerja Perusahaan dan Abnormal Return Saham Sebelum dan Sesudah Akuisisi. Jurnal Akuntansi, 4(2), 7588.
Horn, J. C. Van, & Wachowicz, J. M. (2014). Prinsip-prinsip Manajemen Keuangan Buku 2 (Edisi 13). Jakarta: Salemba Empat.
idx.co.id. (2019). Bursa Efek Indonesia. Retrieved December 23, 2019, from www.idx.co.id
Imelda, & Kristianti, R. A. (2017). Kinerja Akuisisi Industri Semen di Indonesia Tahun 20092013. DeReMa Jurnal Manajemen, 12(2), 269284.
Kasmir. (2016). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: PT RajaGrafindo Persada.
Kompasiana.com. (2015, June 17). Tantangan Desa Menuju Masyarakat Ekonomi Asean (MEA) 2015. Retrieved October 2, 2019, from https://www.kompasiana.com
kppu.go.id. (2018). Komisi Pengawas Persaingan Usaha. Retrieved October 1, 2019, from https://www.kppu.go.id
Laiman, L., & Hatane, S. E. (2017). Analisis Dampak Merger dan Akuisisi Terhadap Kinerja Keuangan pada Perusahaan Non Keuangan Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 20072014. Journal Business Accounting Review, 5(2), 517528.
Mahesh, R., & Prasad, D. (2012). Post Merger and Acquisition Financial Perfomance Analysis¯: A Case Study of Select Indian Airline Companies. Internasional Journal of Engeneering and Management Sciences, 3(3), 362369.
Marketeers.com. (2015, August 11). Ini Penyebab Merger dan Akuisisi di Indonesia Lesu. Retrieved October 5, 2019, from https://www.marketeers.com
Moin, A. (2010). Merger Akuisisi & Divestasi (Edisi 2). Yogyakarta: Ekonisia.
Puspitasari, R. (2014). Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Perusahaan Sub Sektor Properti & Real Estate dan Sub Sektor Kontruksi Bangunan Menggunakan Metode Economic Value Added, Financial Value Added, dan Market Value Added (Studi pada Bursa Efek Indonesia Periode 2008-2013. E-Proceeding of Management, 1(13), 114.
Rathih, Y., Sari, K., & Worokinasih, S. (2018). Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Sebelum dan Sesudah Merger dan Akuisisi ( Studi pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia yang Melakukan Merger dan Akuisisi pada Tahun 2013 ). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB), 62(2), 166175.
Reddy, K. S., Nangia, V. K., & Agrawal, R. (2013). Corporate Mergers and Financial Performance¯: A New Assessment of Indian Cases. Journal Nankai Business Review International, 4(2), 107129. https://doi.org/10.1108/20408741311323326
Riyanto, B. (2001). Dasar-dasar Pembelanjaan Perusahaan (Edisi 4). Yogyakarta: BPFE-Yogyakarta.
Ross, S. A. (1977). The Determination of Financial Structure¯: The Incentive-Signalling Approach. The Bell Journal of Economics, 8(1), 2340.
Sadiyah, H., Hidayat, R. R., & Husaini, A. (2015). Analisis Dampak Merger Terhadap Economic Value Added (EVA) dan Market Value Added (MVA) ( Studi Pada Perusahaan Di Bursa Efek Indonesia Yang Melakukan Merger Tahun 2011). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB), 24(1), 19.
Sudana, I. M. (2011). Manajemen Keuangan Perusahaan Teori & Praktik. Jakarta: Penerbit Erlangga.
Sugiyono. (2015). Metode Penelitian Pendidikan Pendekatan, Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta.
Tarigan, J., Claresta, A., & Hatane, S. E. (2018). Analysis of Merger & Acquisition Motives in Indonesian Listed Companies through Financial Performance Perspective. Jurnal Kinerja, 22(1), 95112.
Tarigan, P. P. Y., & Pratomo, W. A. (2015). Analisis Dampak Merger dan Akuisisi Terhadap Abnormal Return dan Kinerja Keuangan pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. 3(3), 200212.
Wardani, I. K., & Listiyadi, A. (2018). Analisis Perbandingan Economic Value Added (EVA) dan Market Value Added (MVA) Pada Perusahaan Sebelum dan Sesudah Merger Maupun Akuisisi Periode 2010-2012 (Perusahaan Publik yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Ilmu Manajemen, 6(1), 18.
Zen, N., Achsani, N. A., & Andati, T. (2016). The Impact of Acquisition on Financial Performance of PT. ABC. Indonesian Journal of Business and Entrepreneurship, 2(3), 177186. https://doi.org/10.17358/ijbe.2.3.177
Zulvina, R. A., & Musdholifah. (2010). Analisis perbandingan Kinerja Keuangan Sebelum dan Sesudah Merger dengan Menggunakkan Metode Economic Value Added (EVA) dan Market Value Added (MVA) pada PT Unilever Indonesia Tbk. Jurnal Akuntansi Akrual, 1(2), 137157. https://doi.org/10.1017/CBO9781107415324.004
Bps.go.id. (2015). Badan Pusat Statistik: Merger dan Akuisisi. Retrieved October 10, 2019, from https://www.bps.go.id
Bradley, M., Desai, A., & Kim, E. H. (1988). Synergistic Gains from Corporate Acquisitions and Their Division Between The Stockholders of Target and Acquiring Firms. Journal of Financial Economics, 21(1), 340. https://doi.org/10.1016/0304-405X(88)90030-X
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2015). Dasar-dasar Manajemen Keuangan Buku 1 (Edisi 11). Jakarta: Salemba Empat.
Eni, N., Yusuf, A., & Maryono. (2016). Perbandingan Kinerja Akuntansi Perusahaan Sebelum dan Sesudah Merger dan Akuisisi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi (JA), 3(3), 5061.
Fahmi, I. (2012). Analisis Kinerja Keuangan. Bandung: Alvabeta.
Finansia, L. (2017). Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Sebelum dan Setelah Merger dan Akuisisi. Jurnal Bisnis Manajemen Indonesia (JMBI), 6(1), 4354.
Gumanti, T. A. (2017). Keuangan Korporat: Tinjauan Teori dan Praktik Empiris. Jakarta: Mitra Wacana Media.
Hariyani, I., Serfianto, & Yustisia, C. (2011). Merger,Konsolidasi, Akuisisi, & Pemisahan Perusahaan: Cara Cerdas Mengembangkan dan Memajukan Perusahaan. Jakarta Selatan: Visimedia.
Hasanah, A. N., & Oktaviani, T. M. (2017). Analisis Kinerja Perusahaan dan Abnormal Return Saham Sebelum dan Sesudah Akuisisi. Jurnal Akuntansi, 4(2), 7588.
Horn, J. C. Van, & Wachowicz, J. M. (2014). Prinsip-prinsip Manajemen Keuangan Buku 2 (Edisi 13). Jakarta: Salemba Empat.
idx.co.id. (2019). Bursa Efek Indonesia. Retrieved December 23, 2019, from www.idx.co.id
Imelda, & Kristianti, R. A. (2017). Kinerja Akuisisi Industri Semen di Indonesia Tahun 20092013. DeReMa Jurnal Manajemen, 12(2), 269284.
Kasmir. (2016). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: PT RajaGrafindo Persada.
Kompasiana.com. (2015, June 17). Tantangan Desa Menuju Masyarakat Ekonomi Asean (MEA) 2015. Retrieved October 2, 2019, from https://www.kompasiana.com
kppu.go.id. (2018). Komisi Pengawas Persaingan Usaha. Retrieved October 1, 2019, from https://www.kppu.go.id
Laiman, L., & Hatane, S. E. (2017). Analisis Dampak Merger dan Akuisisi Terhadap Kinerja Keuangan pada Perusahaan Non Keuangan Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 20072014. Journal Business Accounting Review, 5(2), 517528.
Mahesh, R., & Prasad, D. (2012). Post Merger and Acquisition Financial Perfomance Analysis¯: A Case Study of Select Indian Airline Companies. Internasional Journal of Engeneering and Management Sciences, 3(3), 362369.
Marketeers.com. (2015, August 11). Ini Penyebab Merger dan Akuisisi di Indonesia Lesu. Retrieved October 5, 2019, from https://www.marketeers.com
Moin, A. (2010). Merger Akuisisi & Divestasi (Edisi 2). Yogyakarta: Ekonisia.
Puspitasari, R. (2014). Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Perusahaan Sub Sektor Properti & Real Estate dan Sub Sektor Kontruksi Bangunan Menggunakan Metode Economic Value Added, Financial Value Added, dan Market Value Added (Studi pada Bursa Efek Indonesia Periode 2008-2013. E-Proceeding of Management, 1(13), 114.
Rathih, Y., Sari, K., & Worokinasih, S. (2018). Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Sebelum dan Sesudah Merger dan Akuisisi ( Studi pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia yang Melakukan Merger dan Akuisisi pada Tahun 2013 ). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB), 62(2), 166175.
Reddy, K. S., Nangia, V. K., & Agrawal, R. (2013). Corporate Mergers and Financial Performance¯: A New Assessment of Indian Cases. Journal Nankai Business Review International, 4(2), 107129. https://doi.org/10.1108/20408741311323326
Riyanto, B. (2001). Dasar-dasar Pembelanjaan Perusahaan (Edisi 4). Yogyakarta: BPFE-Yogyakarta.
Ross, S. A. (1977). The Determination of Financial Structure¯: The Incentive-Signalling Approach. The Bell Journal of Economics, 8(1), 2340.
Sadiyah, H., Hidayat, R. R., & Husaini, A. (2015). Analisis Dampak Merger Terhadap Economic Value Added (EVA) dan Market Value Added (MVA) ( Studi Pada Perusahaan Di Bursa Efek Indonesia Yang Melakukan Merger Tahun 2011). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB), 24(1), 19.
Sudana, I. M. (2011). Manajemen Keuangan Perusahaan Teori & Praktik. Jakarta: Penerbit Erlangga.
Sugiyono. (2015). Metode Penelitian Pendidikan Pendekatan, Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta.
Tarigan, J., Claresta, A., & Hatane, S. E. (2018). Analysis of Merger & Acquisition Motives in Indonesian Listed Companies through Financial Performance Perspective. Jurnal Kinerja, 22(1), 95112.
Tarigan, P. P. Y., & Pratomo, W. A. (2015). Analisis Dampak Merger dan Akuisisi Terhadap Abnormal Return dan Kinerja Keuangan pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. 3(3), 200212.
Wardani, I. K., & Listiyadi, A. (2018). Analisis Perbandingan Economic Value Added (EVA) dan Market Value Added (MVA) Pada Perusahaan Sebelum dan Sesudah Merger Maupun Akuisisi Periode 2010-2012 (Perusahaan Publik yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Ilmu Manajemen, 6(1), 18.
Zen, N., Achsani, N. A., & Andati, T. (2016). The Impact of Acquisition on Financial Performance of PT. ABC. Indonesian Journal of Business and Entrepreneurship, 2(3), 177186. https://doi.org/10.17358/ijbe.2.3.177
Zulvina, R. A., & Musdholifah. (2010). Analisis perbandingan Kinerja Keuangan Sebelum dan Sesudah Merger dengan Menggunakkan Metode Economic Value Added (EVA) dan Market Value Added (MVA) pada PT Unilever Indonesia Tbk. Jurnal Akuntansi Akrual, 1(2), 137157. https://doi.org/10.1017/CBO9781107415324.004
Downloads
Additional Files
Published
2020-06-23
How to Cite
Nisak, U. K. (2020). Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Perusahaan Akuisitor Sebelum dan Sesudah Merger & Akuisisi (M&A) Tahun 2015. Jurnal Ilmu Manajemen, 8(3), 756–767. https://doi.org/10.26740/jim.v8n3.p756-767
Issue
Section
Artikel
License
Authors who publish with this journal agree to the following terms:
- Authors retain copyright and grant the journal right of first publication with the work simultaneously licensed under a Creative Commons:Attribution-NonCommercial 4.0 International License that allows others to share the work with an acknowledgement of the work's authorship and initial publication in this journal.
- Authors are able to enter into separate, additional contractual arrangements for the non-exclusive distribution of the journal's published version of the work (e.g., post it to an institutional repository or publish it in a book), with an acknowledgement of its initial publication in this journal.
Abstract views: 918
,
PDF Downloads: 1037
, PDF Downloads: 0
, PDF Downloads: 0
, PDF Downloads: 0
