Analisis Komparatif Abnormal Return dan Trading Volume Activity berdasarkan Political Event (Event Study pada Pengesahan RUU KPK 2019)
DOI:
https://doi.org/10.26740/jim.v8n3.p829-838Keywords:
average abnormal return, cumulative abnormal return, event study, trading volume.Abstract
This research aims to analyze the reaction of the Indonesia capital market with average abnormal return (AAR) and cumulative abnormal return (CAR) before-after the legality of KPK law revision in 2019. This research also using trading volume activity to describe the react of capital market before-after the legality of KPK law revision in 2019. This research use event study for analysis method with 5 days before and 5 days after the event with secondary data from the Indonesia capital market. The research testing by Paired Sample T-Test and Kolmogorov-Smirnov. The result of Kolmogorov-Smirnov shows that AAR, CAR, and TVA are normal distribution. The result of the paired sample t-test shows that no difference between average abnormal return and trading volume activity before-after the political event because investors already get bad news on before and after the legality of KPK law revision in 2019 which make investor wait and see. But, the paired sample t-test shows the difference between CAR before-after the legality of KPK law revision in 2019, because the investor gets a positive abnormal return on t-3 and t-4 which make a different cumulative abnormal return.
References
Adnan, A. T. M. (2019). Does Market React To Tax Reduction News¯? An Empirical Study On Corporate Tax Reduction Of Bangladesh In 2017-18. Journal of Business, Management, and Education. 17(2), 286308.
Agatha, G., & Suhadak. (2019). Uji Beda Abnormal Return, Trading Volume dan Market Capitalization Sebelum dan Sesudah Pengumuman Kebijakan Harga Jual DMO Batubara (Studi pada Perusahaan Subsektor Pertambangan Batubara yang Listing di BEI Tahun 2018). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB)|Vol, 70(1), 4552.
Ahmad, W., Khan, N., Usman, A., & Ahmad, F. (2017). Stock Market Reaction to Political Event ˜Sit-In ( Evidence from Pakistan ). Journal of Managerial Sciences, 11(1), 2437.
Al farisi, G. salman, & Nuzula, N. f. (2018). Analisis Perbedaan Reaksi Bursa Efek Indonesia Sebelum dan Sesudah Pengumuman Kebijakan Biodiesel 20 ( B20 ) ( Studi pada Perusahaan Kelapa Sawit Subsektor Perkebunan Tahun 2018 ). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB), 72(1), 3745.
Ariani, A., Topowijono, T., & Sulasmiyati, S. (2016). Analisis Perbedaan Abnormal Return Dan Likuiditas Saham Sebelum Dan Sesudah Right Issue (Studi pada Perusahaan-Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2015). Jurnal Administrasi Bisnis S1 Universitas Brawijaya, 33(2), 4958.
BBC. (2019). Perppu KPK: Rancangan disiapkan untuk antisipasi keputusan Presiden Jokowi, langkah yang diragukan pengamat œdapat meredam aksi. Retrieved from https://www.bbc.com/indonesia/indonesia-49834678
Bimantara, R. A., Siswanto, E., & Soesetio, Y. (2019). Pengumuman Perhitungan Baru Indeks LQ45 dan IDX30: Apakah Ada Reaksi pada Pasar Modal Indonesia? Jurnal Bisnis Dan Manajemen, 9(1), 2740.
Bouoiyour, J., & Selmi, R. (2017). The Price of Political Uncertainty: Evidence from the 2016 U.S. Presidential Election and the U.S. Stock Markets. Journal of hyper articles on ligne, 33(0), 127.
Detik.com. (2019). UU KPK Direvisi, Ekonom¯: Rp 1,5 T keluar dari Pasar Modal. Retrieved from https://finance.detik.com/bursa-dan-valas/d-4709895/uu-kpk-direvisi-ekonom-rp-15-t-keluar-dari-pasar-modal
Dewi, N. P. A. S., Wahyuni, M. A., & D, P. E. D. M. (2017). Pengaruh Pemilihan Gubernur DKI Tahun 2017 Terhadap Abnormal Return dan Volume Perdagangan Saham LQ45 di BEI. E-Journal S1 Ak Pendidikan Universitas Pendidikan Ganesha, 8(2).
Ghozali, I. (2016). Aplikasi Analisis Multivariete dengan IBM SPSS 23. Semarang. Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Gratias, D., & Mustanda, I. K. (2015). Pengaruh Peristiwa Kenaikan Harga BBM 18 November 2014 Pada Abnormal Return Saham dan Industri Transportasi Di BEI. Jurnal Manajemen, Strategi Bisnis Dan Kewirausahaan, 9(2), 166176.
Hartono, J. (2017). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Yogyakarta. BPFE-Yogyakarta.
IDX. (2019). Laporan. Retrieved from https://www.idx.co.id/
Iyengar, M., Iyengar, N., & Sampat, H. (2017). Impact of US election results on Indian stock market. International Jornal of Applied Research, 3(2), 913.
Kompas. (2019). Ekonom sebut Revisi UU KPK malah bikin investor kabur. Retrieved from https://money.kompas.com/read/2019/09/24/165236226/ekonom-sebut-revisi-uu-kpk-malah-bikin-investor-kabur?page=all
Kompas. (2019). Presiden Jokowi tolak tuntutan untuk Cabut UU KPK. Retrieved from https://nasional.kompas.com/read/2019/09/23/18325521/presiden-jokowi-tolak-tuntutan-untuk-cabut-uu-kpk?page=all
Mahendra, I. K., & Rasmini, N. K. (2019). Reaksi Pasar Terhadap Kenaikan Bank Indonesia 7-Day Reverse Repo Rate Tanggal 15 Agustus 2018. E-Jurnal Akuntansi, 27, 2066.
Mahmood, S., Irfan, M., & Iqbal, S., Kamran, A. I. (2014). Impact of political events on stock market returns: empirical evidence from Pakistan. Journal of Asian Business Strategy, 30(1), 6078.
Malhotra, N. K. (2009). Riset Pemasaran, Edisi keempat, Jilid 1. Jakarta: PT Indeks.
Masry, M. (2015). The Impact Of The Announcement Of Distribution Bonus Shares On Abnormal Returns And Trading Volume In The Egyptian Stock Market. The International Journal of Social Sciences and Humanities Invention, 2(12), 17171731.
Nestary A. N, Chandra, H. P. P. (2017). Analisis Pengaruh Pilkada Serentak Putaran I Dan II Tahun 2017 Terhadap Abnormal Return dan Volume Perdagangan Saham Pada LQ45 di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu Komputer Dan Bisnis, 8(2), 20322049.
Ningsih, E., & Cahyaningdyah, D. (2014). Reaksi Pasar Modal Indonesia Terhadap Pengumuman Kenaikan Harga BBM 22 Juni 2013. Management Analysis Journal, 1(3), 123.
Nisa, C., Astuti, M., & Mariana, C. D. (2019). Dampak Merjer Dan Akuisisi Terhadap Abnormal Return Saham Perusahaan Di Indonesia Periode 2016-2018. Jurnal Riset Manajemen Sains Indonesia, 10(1), 4470.
Oktaviani, R., Topowijono, T., & Sulasmiyati, S. (2016). Analisis Perbedaan Trading Volume Activity Dan Abnormal Return Sebelum dan Sesudah Pengumuman Buy Back Saham (Studi pada Perusahaan yang Terdaftar di BEI yang Melakukan Buy Back Tahun 2012-2014). Jurnal Administrasi Bisnis S1 Universitas Brawijaya, 33(1), 120126.
Pramana, A., & Mawardi, W. (2012). Analisis Perbandingan Trading Volume Activity dan Abnormal Return Saham Sebelum dan Sesudah Pemecahan Saham. Diponegoro Journal Management, 1(1), 19.
Pratama, I. G. B., Sinarwati, N. K., & Dharmawan, N. A. S. (2015). Reaksi Pasar Modal Indonesia Terhadap Peristiwa Politik ( Event Study pada Peristiwa Pelantikan Joko Widodo Sebagai Presiden Republik Indonesia Ke-7 ). E-Journal S1 AK Universitas Pendidikan Ganesha. 3(1).
Purba, F., & Handayani, S. R. (2017). Analisis Perbedaan Reaksi Pasar Modal Indonesia Sebelum Dan Sesudah Peristiwa Non Ekonomi (Studi pada Peristiwa Politik Pilkada DKI Jakarta 2017 Putaran Kedua). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB), 51(1), 115123.
Ramesh, S., & Rajumesh, S. (2015). Stock Market Reaction to Political Events A Study of Listed Companies in Colombo Stock Exchange of Sri Lanka. Journal of Economics and Sustainable Development, 6(3), 131139.
Ranco, G., Aleksovski, D., Caldarelli, G., GrÄar, M., & MozetiÄ, I. (2015). The effects of twitter sentiment on stock price returns. Journal of Plos One, 10(9), 121.
Rofiki, D., Topowijono, & Nurlaily, F. (2018). Reaksi Pasar Modal Indonesia Akibat Peristiwa Pemilihan Gubernur DKI Jakarta Putaran II 2017 (Event Study Pada Saham Perusahaan Yang Terdaftar Di Indeks LQ45 Periode Februari-Juli 2017). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB), 62(2), 185193.
Rundengan, J. M., Mangantar, M., Maramis, J. B., & Ratulangi, U. S. (2017). Reaksi Pasar Atas Pelantikan Sri Mulyani Sebagai Menteri Keuangan Pada 27 Juli 2016 (Studi Pada Saham LQ45). Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 5(3), 27312741.
Škrinjarić, T. (2019). Stock market reactions to brexit: Case of selected CEE and SEE stock markets. International Journal of Financial Studies, 7(7), 114.
Sugiyono. (2018). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung. Alfabeta.
Sukmaningrum, P. S., Madyan, M., & Hendratami, A. (2019). Reaksi Pasar Saham Yang Terdaftar Dalam Jakarta Islamic Index ( JII ) Terhadap Pengumuman Penetapan Gubernur DKI Jakarta Tahun 2017. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Islam, 5(1), 114.
Tandelilin, E. (2010). Portofolio dan Investasi Teori dan Aplikasi. Yogyakarta. Kanisius.
Tempo. (2019). 5 Kampus yang menolak Revisi UU KPK. Retrieved from https://nasional.tempo.co/read/1245348/5-kampus-yang-menolak-revisi-uu-kpk/full&view=ok
Wardhani, L. S. (2012). Reaksi Pasar Modal Indonesia Terhadap Peristiwa Pemilihan Gubernur DKI Jakarta Putaran II 2012. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Brawijaya, 1(1).
Agatha, G., & Suhadak. (2019). Uji Beda Abnormal Return, Trading Volume dan Market Capitalization Sebelum dan Sesudah Pengumuman Kebijakan Harga Jual DMO Batubara (Studi pada Perusahaan Subsektor Pertambangan Batubara yang Listing di BEI Tahun 2018). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB)|Vol, 70(1), 4552.
Ahmad, W., Khan, N., Usman, A., & Ahmad, F. (2017). Stock Market Reaction to Political Event ˜Sit-In ( Evidence from Pakistan ). Journal of Managerial Sciences, 11(1), 2437.
Al farisi, G. salman, & Nuzula, N. f. (2018). Analisis Perbedaan Reaksi Bursa Efek Indonesia Sebelum dan Sesudah Pengumuman Kebijakan Biodiesel 20 ( B20 ) ( Studi pada Perusahaan Kelapa Sawit Subsektor Perkebunan Tahun 2018 ). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB), 72(1), 3745.
Ariani, A., Topowijono, T., & Sulasmiyati, S. (2016). Analisis Perbedaan Abnormal Return Dan Likuiditas Saham Sebelum Dan Sesudah Right Issue (Studi pada Perusahaan-Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2015). Jurnal Administrasi Bisnis S1 Universitas Brawijaya, 33(2), 4958.
BBC. (2019). Perppu KPK: Rancangan disiapkan untuk antisipasi keputusan Presiden Jokowi, langkah yang diragukan pengamat œdapat meredam aksi. Retrieved from https://www.bbc.com/indonesia/indonesia-49834678
Bimantara, R. A., Siswanto, E., & Soesetio, Y. (2019). Pengumuman Perhitungan Baru Indeks LQ45 dan IDX30: Apakah Ada Reaksi pada Pasar Modal Indonesia? Jurnal Bisnis Dan Manajemen, 9(1), 2740.
Bouoiyour, J., & Selmi, R. (2017). The Price of Political Uncertainty: Evidence from the 2016 U.S. Presidential Election and the U.S. Stock Markets. Journal of hyper articles on ligne, 33(0), 127.
Detik.com. (2019). UU KPK Direvisi, Ekonom¯: Rp 1,5 T keluar dari Pasar Modal. Retrieved from https://finance.detik.com/bursa-dan-valas/d-4709895/uu-kpk-direvisi-ekonom-rp-15-t-keluar-dari-pasar-modal
Dewi, N. P. A. S., Wahyuni, M. A., & D, P. E. D. M. (2017). Pengaruh Pemilihan Gubernur DKI Tahun 2017 Terhadap Abnormal Return dan Volume Perdagangan Saham LQ45 di BEI. E-Journal S1 Ak Pendidikan Universitas Pendidikan Ganesha, 8(2).
Ghozali, I. (2016). Aplikasi Analisis Multivariete dengan IBM SPSS 23. Semarang. Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Gratias, D., & Mustanda, I. K. (2015). Pengaruh Peristiwa Kenaikan Harga BBM 18 November 2014 Pada Abnormal Return Saham dan Industri Transportasi Di BEI. Jurnal Manajemen, Strategi Bisnis Dan Kewirausahaan, 9(2), 166176.
Hartono, J. (2017). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Yogyakarta. BPFE-Yogyakarta.
IDX. (2019). Laporan. Retrieved from https://www.idx.co.id/
Iyengar, M., Iyengar, N., & Sampat, H. (2017). Impact of US election results on Indian stock market. International Jornal of Applied Research, 3(2), 913.
Kompas. (2019). Ekonom sebut Revisi UU KPK malah bikin investor kabur. Retrieved from https://money.kompas.com/read/2019/09/24/165236226/ekonom-sebut-revisi-uu-kpk-malah-bikin-investor-kabur?page=all
Kompas. (2019). Presiden Jokowi tolak tuntutan untuk Cabut UU KPK. Retrieved from https://nasional.kompas.com/read/2019/09/23/18325521/presiden-jokowi-tolak-tuntutan-untuk-cabut-uu-kpk?page=all
Mahendra, I. K., & Rasmini, N. K. (2019). Reaksi Pasar Terhadap Kenaikan Bank Indonesia 7-Day Reverse Repo Rate Tanggal 15 Agustus 2018. E-Jurnal Akuntansi, 27, 2066.
Mahmood, S., Irfan, M., & Iqbal, S., Kamran, A. I. (2014). Impact of political events on stock market returns: empirical evidence from Pakistan. Journal of Asian Business Strategy, 30(1), 6078.
Malhotra, N. K. (2009). Riset Pemasaran, Edisi keempat, Jilid 1. Jakarta: PT Indeks.
Masry, M. (2015). The Impact Of The Announcement Of Distribution Bonus Shares On Abnormal Returns And Trading Volume In The Egyptian Stock Market. The International Journal of Social Sciences and Humanities Invention, 2(12), 17171731.
Nestary A. N, Chandra, H. P. P. (2017). Analisis Pengaruh Pilkada Serentak Putaran I Dan II Tahun 2017 Terhadap Abnormal Return dan Volume Perdagangan Saham Pada LQ45 di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu Komputer Dan Bisnis, 8(2), 20322049.
Ningsih, E., & Cahyaningdyah, D. (2014). Reaksi Pasar Modal Indonesia Terhadap Pengumuman Kenaikan Harga BBM 22 Juni 2013. Management Analysis Journal, 1(3), 123.
Nisa, C., Astuti, M., & Mariana, C. D. (2019). Dampak Merjer Dan Akuisisi Terhadap Abnormal Return Saham Perusahaan Di Indonesia Periode 2016-2018. Jurnal Riset Manajemen Sains Indonesia, 10(1), 4470.
Oktaviani, R., Topowijono, T., & Sulasmiyati, S. (2016). Analisis Perbedaan Trading Volume Activity Dan Abnormal Return Sebelum dan Sesudah Pengumuman Buy Back Saham (Studi pada Perusahaan yang Terdaftar di BEI yang Melakukan Buy Back Tahun 2012-2014). Jurnal Administrasi Bisnis S1 Universitas Brawijaya, 33(1), 120126.
Pramana, A., & Mawardi, W. (2012). Analisis Perbandingan Trading Volume Activity dan Abnormal Return Saham Sebelum dan Sesudah Pemecahan Saham. Diponegoro Journal Management, 1(1), 19.
Pratama, I. G. B., Sinarwati, N. K., & Dharmawan, N. A. S. (2015). Reaksi Pasar Modal Indonesia Terhadap Peristiwa Politik ( Event Study pada Peristiwa Pelantikan Joko Widodo Sebagai Presiden Republik Indonesia Ke-7 ). E-Journal S1 AK Universitas Pendidikan Ganesha. 3(1).
Purba, F., & Handayani, S. R. (2017). Analisis Perbedaan Reaksi Pasar Modal Indonesia Sebelum Dan Sesudah Peristiwa Non Ekonomi (Studi pada Peristiwa Politik Pilkada DKI Jakarta 2017 Putaran Kedua). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB), 51(1), 115123.
Ramesh, S., & Rajumesh, S. (2015). Stock Market Reaction to Political Events A Study of Listed Companies in Colombo Stock Exchange of Sri Lanka. Journal of Economics and Sustainable Development, 6(3), 131139.
Ranco, G., Aleksovski, D., Caldarelli, G., GrÄar, M., & MozetiÄ, I. (2015). The effects of twitter sentiment on stock price returns. Journal of Plos One, 10(9), 121.
Rofiki, D., Topowijono, & Nurlaily, F. (2018). Reaksi Pasar Modal Indonesia Akibat Peristiwa Pemilihan Gubernur DKI Jakarta Putaran II 2017 (Event Study Pada Saham Perusahaan Yang Terdaftar Di Indeks LQ45 Periode Februari-Juli 2017). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB), 62(2), 185193.
Rundengan, J. M., Mangantar, M., Maramis, J. B., & Ratulangi, U. S. (2017). Reaksi Pasar Atas Pelantikan Sri Mulyani Sebagai Menteri Keuangan Pada 27 Juli 2016 (Studi Pada Saham LQ45). Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 5(3), 27312741.
Škrinjarić, T. (2019). Stock market reactions to brexit: Case of selected CEE and SEE stock markets. International Journal of Financial Studies, 7(7), 114.
Sugiyono. (2018). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung. Alfabeta.
Sukmaningrum, P. S., Madyan, M., & Hendratami, A. (2019). Reaksi Pasar Saham Yang Terdaftar Dalam Jakarta Islamic Index ( JII ) Terhadap Pengumuman Penetapan Gubernur DKI Jakarta Tahun 2017. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Islam, 5(1), 114.
Tandelilin, E. (2010). Portofolio dan Investasi Teori dan Aplikasi. Yogyakarta. Kanisius.
Tempo. (2019). 5 Kampus yang menolak Revisi UU KPK. Retrieved from https://nasional.tempo.co/read/1245348/5-kampus-yang-menolak-revisi-uu-kpk/full&view=ok
Wardhani, L. S. (2012). Reaksi Pasar Modal Indonesia Terhadap Peristiwa Pemilihan Gubernur DKI Jakarta Putaran II 2012. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Brawijaya, 1(1).
Downloads
Additional Files
Published
2020-06-28
How to Cite
Hafidz, M. F., & Isbanah, Y. (2020). Analisis Komparatif Abnormal Return dan Trading Volume Activity berdasarkan Political Event (Event Study pada Pengesahan RUU KPK 2019). Jurnal Ilmu Manajemen, 8(3), 829–838. https://doi.org/10.26740/jim.v8n3.p829-838
Issue
Section
Artikel
License
Authors who publish with this journal agree to the following terms:
- Authors retain copyright and grant the journal right of first publication with the work simultaneously licensed under a Creative Commons:Attribution-NonCommercial 4.0 International License that allows others to share the work with an acknowledgement of the work's authorship and initial publication in this journal.
- Authors are able to enter into separate, additional contractual arrangements for the non-exclusive distribution of the journal's published version of the work (e.g., post it to an institutional repository or publish it in a book), with an acknowledgement of its initial publication in this journal.
Abstract views: 1379
,
PDF Downloads: 830
, PDF Downloads: 0
