Pengaruh Likuiditas Saham terhadap Stock Price Crash Risk pada Perusahaan Industri Consumer Goods di Bursa Efek Indonesia

Authors

  • Amizza Manik Mayang STIE Indonesia Banking School
  • Ossi Ferli STIE Indonesia Banking School

DOI:

https://doi.org/10.26740/jim.v10n2.p382-393

Keywords:

Stock Price Crash Risk, Negative Coeficient of skweness, Stock Liquidity, Trading Volume Activity (TVA)

Abstract

This study aims to obtain empirical evidence of the effect of stock liquidity on the stock price crash risk. Stock liquidity is measured by measuring Trading Volume Activity (TVA). The stock price crash risk is calculated using the negative coefficient formula model of skewness (NCSKEW). The sampling method was purposive sampling. The sample includes 8 consumer goods companies on the Indonesia Stock Exchange (BEI) from 2010 to 2019. The hypothesis in this study was tested using multiple linear regression analysis models with Eviews9 software. The result shows that stock liquidity has a significant negative effect on stock price crash risk. Size as a control variable also has no significant effect on stock price crash risk. However, the second control variable, price on book value (PBV), has a significant positive effect on stock price crash risk. The results indicate that a critical factor in reducing stock price crash risk is high investor interest to monitor the company's development.

Author Biographies

Amizza Manik Mayang, STIE Indonesia Banking School

Program Studi Manajemen

Ossi Ferli, STIE Indonesia Banking School

Program Studi Manajemen

References

Abidin, K. (2015). Pengaruh Harga Saham, Volume Perdagangan dan Suku Bunga Terhadap Likuiditas Saham Pada Perusahaan Food and Beverage Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Equilibrium Jurnal Ekonomi Manajemen-Akuntansi, 13(1) 33-46.

Agus, S. (2015). Manajemen Keuangan: Teori dan Aplikasi. Yogyakarta: BPFE.

Aline.id. (2018). Kisruh AISA antara penggelapan dana dan gurihnya bisnis Taro. (https://www.alinea.id/bisnis/kisruh-aisa-antara-penggelapan-dana-dan-gurihnya-bisnis-taro-b1U2E9cO2, diakses pada 1 Oktober 2020)

Aman, H. (2013). An Analysis of the Impact of Media Coverage on Stock Price Crashes and Jumps:Evidence from Japan. Pacific-Basic Finance Journal, 24, 22-38.

Andreou, P, C,, Antoniou , C,, Horton, J,, & Louca, C , (2016), Corporate Governance and Firm Spesific Stock Price Crashes, European Financial Management, 22(5), 916-956.

Arianwuri, F. G., T, S., & Prihatiningtias, Y. W. (2017). Pengaruh Strategi Bisnis Perusahaan Dan Kompetisi Pasar Ekuitas Terhadap Risiko Crash Harga Saham Dengan Overvalued Equities Sebagai Variabel Mediasa. Jurnal Reviu Akuntansi dan Keuangan, 7(1), 963-976.

Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2019). Dasar-dasar Manajemen Keuangan. Salemba Empat. Depok.

Callen, J.L., & Fang, X. (2015). Short Interest and Stock Price Crash Risk. Journal of Banking & Finance, 60, 181-194.

Chang, X., Chen, Y., & Zolotoy, L. (2017). Stock Liquidity and Stock Price Crash Risk. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 52(4), 1605-1637.

Chauhan, Y., Kumar, S., & Pathak, R. (2017). Stock Liquidity and Stock Price Crash Risk: Evidence From India. North American Journal of Economics and Finance, 41, 70-81.

Chauhan, Y., Wadhwa, K., & Syamala, S. R. (2015). Block-ownership Structure, Bank Nominee Director. Finance Research Letters, 40, 20-28.

Chen, J.; H. Hong; and J. C. Stein. (2001) Forecasting Crashes: Trading Volume, Past Returns, and Conditional Skewness in Stock Prices. Journal of Financial Economics, 61, 345–381.

CNN Indonesia. (2018). Terancam Pailit, Bursa Efek Panggil Manajemen Tiga Pilar. (https://www.cnnindonesia.com/ekonomi/20180712183041-92-313651/terancam-pailit-bursa-efek-panggil-manajemen-tiga-pilar, diakses pada 1 Oktober 2020)

Fauziah, F. (2017). Kesehatan Bank, Kebijakan Dividen, dan Nilai Perusahaan, Teori dan Kajian Empiris. Samarinda: RV Pustaka Horizon.

Ghozali, I. (2016). Aplikasi Analisis Multivariete SPSS 23. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Gitman, L. J. (2015). Principles of Management Finance . Boston: Pearson Education, Inc.

Habib, A., & Hasan, M. M. (2017). Business Strategy, Overvalued Equities, and Stock Price Crash Risk. Research in International Business and Finance, 39, 389-405.

Hadya, R. (2013). Pengaruh Harga dan Risiko Saham Terhadap Likuiditas Saham Pada Perusahaan-perusahaan Yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal KBP, 1(2) 208-231.

Hartono, J. (2017). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Yogyakarta: BPFE.

Hendrayati, H. (2014). Pengaruh Ukuran Perusahaan (Firm Size), Dan Likuiditas Saham Terhadap Fenomena Price Reversal. Jurnal Riset Manajemen, 3(1) 1607-1625.

Hutton, A. P., Marcus, A. J., & Tehranian, H. (2009). Opaque Financial Reports, R2, and Crash Risk. Journal of Financial Economics, 94(1), 67-86.

idx.co.id. (2019). Laporan Keuangan dan Tahunan. (https://www.idx.co.id/perusahaan-tercatat/laporan-keuangan-dan-tahunan/, diakses pada 2 Maret 2020).

indfinancials.com. (2019). Financial Statements. (https://www.idnfinancials.com/id/financial-statements, diakses pada 3 Maret 2020).

investasi.kontan.co.id. (2020). Bisa Bertahan dari Sentimen PSBB Jakarta, Saham Consumer Goods Ini Layak Dilirik (https://investasi.kontan.co.id/news/bisa-bertahan-dari-sentimen-psbb-jakarta-saham-consumer-goods-ini-layak-dilirik-1, diakses pada 2 Januari 2022).

Justina, D. (2017). Pengaruh Firm Size dan Market to Book Ratio terhadap Return Portofolio. Jurnal Manajemen dan Bisnis Sriwijaya, 15(2), 138-145.

Jogiyanto. (2017). Teori Portofolio dan Analisis Investasi (Edisi ke 10). Yogyakarta : BPFE.

Kasmir. (2016). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: PT. Raja Grafindo Persada.

Kim, J. B., Li, Y., & Zhang, L. (2011). CFOs versus CEOs: Equity Incentives and Crashes. Journal of Financial Economics, 101(3), 713-730.

liputan6.com. (2017). Turun 21,72 Persen, BEI Awasi Saham Tiga Pilar (https://www.liputan6.com/saham/read/3577286/turun-2172-persen-bei-awasi-saham-tiga-pilar, diakses pada 1 Oktober 2020)

Mulyana, D. (2011). Analisis Likuiditas Saham Serta Pengaruhnya Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Yang Berada Pada Indeks LQ45 Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Magister Manajemen, 4(1) 77-96.

Murhadi, W. R. (2012). Pengaruh Idiosyncratic Risk Dan Likuiditas Saham Terhadap Return Saham. Conference in Business, Accounting, and Management (CBAM), 1(4)1153-1163.

Octadianto, A. A., & Laila, N. (2016). ROA dan PBV Serta Pengaruhnya Terhadap Likuiditas Saham Perusahaan Real Estate di Jakarta Islamic Index. Jurnal Ekonomi Syariah Teori dan Terapan, 3(1) 27-38.

ojk.go.id. 2020. Statistik Pasar Modal. (https://www.ojk.go.id/id/kanal/pasar-modal/data-dan-statistik/statistik-pasar-modal/Default.aspx, diakses pada 1 Oktober 2020)

Park, S.Y., & Jung, H. (2017). The Effect on Managerial Ability on Future Stock Price Crash Risk: Evidence From Korea. Susutainability, 9, 2334.

Pratama, I. G., & Wiksuana, I. G. (2016). Pengaruh Ukuran Perusahaan Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Mediasi. E-Jurnal Manajemen, 5(2), 1338-1367.

Salim, J. (2010). Cara Gampang Bermain Saham. Jakarta: Transmedia Pustaka.

Schaaf, M. (2018). Stock Liquidity and Stock Price Crash Risk: US Banks. Rijksuniversiteit groningen. Thesis. University of Groningen.

Sihono, T. (2008, Desember). Krisis Financial Amerika Serikat Dan Perekonomian Indonesia. Jurnal Ekonomi & Pendidikan, 5(2) 171-192.

Sitomorang, R.T. (2020). Restrukturisasi, Bunga Surat Utang TPS Food (AISA) Turun Hingga 2 Persen (https://market.bisnis.com/read/20200513/192/1240235/restrukturisasi-bunga-surat-utang-tps-food-aisa-turun-hingga-2-persen, diakses pada 1 Oktober 2020)

Sochib. (2019). Pengaruh Price To Book Value, Earning Per Share dan Debt To Equity Rasio terhadap Harga Saham Bank Umum Swasta Nasional. Jurnal Penelitian Ilmu Ekonomi, 9(1), 18-25.

Subroto, B. (2014). Pengungkapan Wajib Perusahaan Publik: Kajian Teori dan Empiris. Malang: Universitas Brawijaya Press.

Suhartanto, D. (2020). Analisa Data untuk Riset Bisnis: SPSS,AMOS, PLS. Bandung: Politeknik Negri Bandung.

Sulistyanto, H. Sri (2008). Manajemen Laba (Teori & Model Empiris). Jakarta: Grasindo.

Tandelilin, E. (2010). Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio. Yogyakarta: Kanisius.

Widarjono, A. (2013). Ekonometrika: Pengantar dan Aplikasinya. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.

Widoatmodjo, S. (2012). Cara Cepat Memulai Investasi Saham Panduan Bagi Pemula. Jakarta: Kompas Gramedia.

Downloads

Published

2022-04-26

How to Cite

Mayang, A. M., & Ferli, O. (2022). Pengaruh Likuiditas Saham terhadap Stock Price Crash Risk pada Perusahaan Industri Consumer Goods di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu Manajemen, 10(2), 382–393. https://doi.org/10.26740/jim.v10n2.p382-393

Issue

Section

Artikel
Abstract View: 68