Analisis Perbandingan Abnormal Return,Trading Volume Activity, dan Bid-Ask Spread Sebelum dan Sesudah Stock Split

Fahrizal Anwar; Nadia Asandimitra

doi:10.26740/bisma.v7n1.p34-44

Authors

Fahrizal Anwar Universitas Negeri Surabaya
Nadia Asandimitra Universitas Negeri Surabaya

DOI:

https://doi.org/10.26740/bisma.v7n1.p34-44

Keywords:

stock split, abnormal return, trading volume activity, dan bid-ask spread

Abstract

Stock splits or stock split is to break a piece of stock into n shares so that the new price per share after the stock split is 1 / n of the previous price.This study aims to investigate the market reaction to the announcement of the stock split the company listed in Indonesia Stock Exchange Period 2012-2013. The market reaction is indicated by the presence or absence of abnormal return differences, trading volume activity, and bid-ask spreads before and after the stock split announcement.Type of research is a study of events (event study).The study sample as many as 17 companies based on purposive sampling.Testing is done with a period of 5 days before and 5 after the announcement of the stock split.The technique of data analysis performed using paired sample t-test on abnormal returns while Wilcoxon signed ranks test on trading volume activity and bid-ask spreads.

References

Aduda, Josiah dan Chemarum. 2010. Marketreaction to Stock Split Empirical Evidence from the Nairobi Stock Exchange ( Nairobi), African Journal of Business & Management (AJBUMA)
Ayu, I Gusti. 2010. Analisis Pengaruh Pemecahan Saham (Stock Split) Terhadap Volume Perdagangan Saham dan Abnormal Return Saham Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2007 2009. Skripsi Program Sarjana Fakultas Ekonomi Undip.
Brennan, M.J dan P.J. Hughes. 1991. Stock-Prices and the Supply of Information. Journal of Finance, 46(5).pp.1665 1691.
Brigham, E.F dan L.C Gapenski. 1994. Financial Management : Theory & Practice. Orlando: The Dryden Press.
Djajasaputra, Michael H. 2009. Analisis Perbandingan Harga Saham Volume Perdagangan Saham dan Abnormal Return Sebelum dan Sesudah Pemecahan Saham( Studi pada perusahaan go public yang melakukan pemecahan saham antara tahun 2005-2008 di BEI ). Tesis Program Pasca Sarjana Magister Sains Manajemen Undip.
Eduardus, Tandelilin. 2010. Analisa Investasi dan Manajemen Portofolio Yogyakarta: Kanisius.
Fahmi, Irham. 2012. Pengantar Pasar Modal Indonesia. Bandung: Alfa Beta.
Farinha, Jorge dan Nuno Filipe BasÃlio. 2006. Stock Splits: Real Effects or Just a Question of Maths? An Empirical Analysis of the Portuguese Case (Portugal). Faculdade de Economia, Universidade do Porto. pp. 1- 61.
Fatmawati, Sri dan Marwan. Asri. 1999. Pengaruh Stock Split terhadap Likuiditas Saham yang Diukur dengan Besarnya BidAsk Spread di Bursa Efek Jakarta. Jurnal Ekonomi dan Bisnis Indonesia, XIV(4).pp. 93 110.
Ghozali, Imam. 2012. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 20. Semarang: Universitas Diponegoro.
Hanif, Prakoso. 2012. Pengaruh Kebijakan Stock Split Terhadap Abnormal Return Volume Perdagangan Saham dan Bid Ask Spread Pada Perusahaan Go Public Yang Terdaftar Dalam Bursa Efek Indonesia. Jurnal Eknomi dan Manajemen Universitas Brawijaya.
Jogiyanto, Hartono. 2013. Teori Portofolio dan Analisa Investasi. Yogyakarta: Edisi 8. BPFE:
IDX Statistics. 012-2013. Jakarta: Indonesia.
Islamiyahya, Hanif Prakoso. 2012. Pengaruh Kebijakan Stock Split Terhadap Abnormal Return, Volume Perdagangan Saham dan Bid Ask Spread Pada Perusahaan Go Public Yang Terdaftar Dalam Bursa Efek Indonesia (Indonesia). Universitas Brawijaya.
Kustodian Sentral Efek Indonesia. 2012-2013. Jakarta: Indonesia
Maholtra, Naresh K. 2009. Riset Pemasaran. Jakarta:PT. Indeks.
Pramana, Andi. 2012. Analisis Perbandingan Trading Volume Activity dan Abnormal Return Saham Sebelum dan Sesudah Pemecahan Saham (Studi kasus pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2007-2011). Skripsi Program Sarjana Fakultas Ekonomika dan Bisnis Undip.
Ang, Robert1997. Buku Pintar Pasar Modal Indonesia. Jakarta: Media Staff Indonesia.
Rokhman,Muhammad Noor. 2009. Analisis Return, Abnormal Return, Aktivitas Volume Perdagangan dan Bid Ask Spread Saham di Seputar Pengumuman Stock Split. WACANA 12 (4).pp 1411 0199.Oktober, ISSN
Sugiyono. 2008. Metode Penelitian Pendidikan Pendekatan Kuantitatif, kualitatif dan R&D. Bandung: Alfabeta.

Husnan, Suad. 2005. Dasar Dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas. Yogyakarta: UPP AMP YKPN.
Sutrisno, Wang et.al. 2000. Pengaruh Stock Split Terhadap Likuiditas dan Return Saham di Bursa Efek Jakarta. Jurnal Manajemen dan Kewirausahaan. 2.pp.1-13.
Zein, Zaenal dkk. 2009. Pengaruh Stock Split Terhadap Harga dan Likuiditas Saham (Indonesia). Jurnal Ekonomi. Vol 17, No 2. Agustus.