Analisis Perbedaan Bid Ask Spread dan Volatilitas Saham Sebelum dan Sesudah Pengumuman Stock Split

Noerita Febrianti

doi:10.26740/bisma.v7n1.p17-25

Authors

Noerita Febrianti Universitas Negeri Surabaya

DOI:

https://doi.org/10.26740/bisma.v7n1.p17-25

Keywords:

stock split, bid ask spread, and stock volatility

Abstract

This study aimed to analyze the differences of bid ask spread and stock volatility before and after the announcement of stock split on companies listed in Indonesia Stock Exchange 2010-2013 period. The samples are 30 companies chosen by purposive sampling method. This study used event period 5 days before and 5 days after stock split with descriptive statistical analysis techniques, the normality test (one sample kolmogorov smirnov test), and hypothesis testing (wilcoxon signed ranks test). The results of the descriptive statistics indicate that the bid ask spread after announcement of stock split has decreased while increasing stock volatility than before announcement. However, the results of hypothesis testing with the wilcoxon signed ranks test showed that both the bid ask spreads and stock volatility is not significant difference between before and after announcement of stock split.

References

Aduda, Josiah Omolo dan Chemarum Caroline. 2010. Market Reaction to Stock Split. African Journal of Business & Management 1: 165-184.
Ambarwati, Sri Dwi Ari. 2008. Pengaruh Return Saham, Volume Perdagangan Saham dan Varian Return Saham terhadap Bid Ask Spread Saham pada Perusahaan Manufaktur yang Tergabung dalam Indeks LQ45 Periode Tahun 2003-2005. Jurnal Siasat Bisnis 12 (1): 27-38.
Berliantina, Dwi. 2009. Pengaruh Stock Split terhadap Likuiditas dan Return Saham Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2004-2006. Skripsi diterbitkan. Surabaya: Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas.
Copeland, Thomas E. 1979. Liquidity Changes Following Stock Splits. The Journal of Finance 34 (1): 115-141.
Desai, Anand S, M. Nimalendran dan S. Venkataraman. 1998. Change in Trading Activity Following Stock Split and Their Effect on Volatlity and The Adverse Information Component of The Bid Ask Spread. Journal of Financial Research 21: 159-184.
Fahmi, Irham. 2012. Pengantar Pasar Modal. Bandung: Alfabeta.
Ghozali, Imam. 2012. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 20. Edisi 6. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Http://www.idx.co.id/
Http://www.ksei.co.id/
Jain, Ajeet dan Mohammad G. Robbani. 2012. The Effect of Stock Split Announcements on Abnormal Returns During a Financial Crisis. Journal of Finance and Accountancy: 1-10.
Jogiyanto. 2010. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Yogyakarta: BPFE.
Latifah P., Nurul. 2007. Analisis Pengaruh Stock Split terhadap Perdagangan Saham di Bursa Efek Jakarta. Fokus Ekonomi 2 (2): 65-80.
Lestari, Slamet dan Eko Arief Sudaryono. 2008. Pengaruh Stock Split: Analisis Likuiditas Saham pada Perusahaan Go Public di Bursa Efek Indonesia dengan Memperhatikan Pertumbuhan dan Ukuran Perusahaan. Jurnal Bisnis dan Akuntansi 10 (3): 139-148.
Magdalena, Maria dan M. Choery. 2009. Analisis Likuiditas Saham Sebelum dan Sesudah Stock Split di Indonesia pada Tahun 2008. Artikel Ilmiah. STIE Megarkencana.
Menendez, Susana dan Silvia Gomez Anson. 2003. Stock split: Motivations and Valuation Effects in the Spanish Market. Investigaciones Economicas 27 (3): 459-490.
Muchtar, Farid. 2008. Analisis Reaksi Saham terhadap Peristiwa Stock Split yang Ditunjukkan oleh Abnormal Return dan Trading Volume Activity (Event Study pada Perusahaan yang Melakukan Stock Split di BEJ Periode 2005-2007). Skripsi diterbitkan. Malang: Universitas Islam Negeri Malang.
Pujiharjanto, C. Ambar. 2001. Pengaruh Stock Split terhadap Likuiditas Saham yang Diukur dengan Besarnya Bid Ask Spread di Bursa Efek Jakarta (Periode 1996-1998). Jurnal Ilmiah Akuntansi 1 (1): 39-49.
Rahayu, Indah Retno. 2006. Reaksi Pasar terhadap Peristiwa Stock Split yang Terjadi di Bursa Efek Jakarta (BEJ). Skripsi diterbitkan. Yogyakarta: Universitas Islam Indonesia.
Ramantika, Pandu Himawan. 2001. Studi Empiris tentang Stock Split dan Pengaruhnya terhadap Aktivitas Volume Perdagangan dan Volatilitas Saham di Bursa Efek Jakarta. Tesis diterbitkan. Semarang Universitas Diponegoro.
Rusliati, Ellen dan Esti Nur Farida. 2010. Pemecahan Saham terhadap Likuiditas dan Return Saham. Jurnal Bisnis dan Akuntansi 12 (3): 161-174.
Suntoro, Denny dan Imam Subekti, 2003. Kandungan Informasi atas Pertistiwa Stock Split. Jurnal Ekonomi & Bisnis Indonesia 4 (2): 119-132.
Susilowati, Kurnia Mustika. 2012. Reaksi Return Saham Dan Volume Perdagangan Sebelum Dan Sesudah Stock Split Pada Perusahaan Yang Go Public Di Bursa Efek Indonesia. Artikel Ilmiah. Surabaya: STIE Perbanas.
Vintarium, Danty. 2011. Analisis Perbedaan Bid Ask Spread dan Trading Volume Activity Sebelum dan Sesudah Stock Split pada Perusahaan Manufaktur di BEI Periode 2005-2010. Skripsi diterbitkan. Riau: Universitas Riau.