PENGUKURAN RISIKO VAR DAN EXPECTED SHORTFALL PADA PREDIKSI HARGA MINYAK MENTAH DENGAN GEOMETRIC BROWNIAN MOTION

Abstrak

Pengukuran risiko terhadap harga komoditas minyak mentah menjadi hal yang sangat penting bagi investor dan pembuat kebijakan, karena minyak mentah memegang peranan penting dalam pertumbuhan ekonomi. Ukuran risiko yang umum digunakan adalah Value at Risk (VaR) dan Expected Shortfall (ES). Penelitian ini bertujuan untuk menghitung VaR dan ES pada harga komoditas minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) yang diprediksi menggunakan Geometric Brownian Motion (GBM). Langkah-langkah yang dilakukan meliputi: menghitung nilai return saham hasil prediksi, melakukan uji normalitas terhadap data return saham hasil prediksi, mengestimasi parameter, menghitung nilai VaR dengan menggunakan simulasi Monte Carlo, dan menghitung nilai ES. Hasil penelitian yang diperoleh menunjukkan bahwa nilai VaR pada tingkat kepercayaan 90%, 95%, dan 99% adalah 0,02836; 0,03692; 0,05298 dalam jangka waktu satu hari ke depan dan 0,06342, 0,08256, 0,11847 dalam jangka waktu lima hari ke depan. Sedangkan nilai ES pada tingkat kepercayaan 90%, 95%, dan 99% adalah 0,04212; 0,04937; 0,06356 dalam jangka waktu satu hari ke depan dan 0,09419; 0,11039; 0,14212 dalam jangka waktu lima hari ke depan.