Kesempatan Investasi Dan Determinan Kebijakan Pendanaan Perusaahaan Publik Indonesia

Authors

  • Rowland Bismark Fernando Pasaribu Universitas Gunadarma
  • Dionysia Kowanda Universitas Gunadarma

DOI:

https://doi.org/10.26740/jaj.v5n1.p1-25

Keywords:

Investment Opportunity Set, Leverage, Size, Unsystematic Risk, Profitability, Liquidity

Abstract

Abstract

This research aimed to test whether there are differences among companies which have the growth potential and barren of in the case of policy of financing and also to test significance influence of unsystematic risk, size, profitability, and liquidity to non-financial companies financing structure enlisted in Indonesian Stock exchange Period 2008-2011. The result of this research indicate that except of debt equity ratio, size, and unsystematic risk, generally, there is differences of all proxy (leverage, profitability, and liquidity) between company which have the potency to grow and barren of. Hitting the influence significantly, in simultaneously all proxy used have a significant influence to structure of company financing in both classification refer to IOS.

References

Abor, and Bokpin, G,. 2010. Investment Opportunities, Corporate Finance, and Dividend Payout Policy: Evidence from emerging markets. Studies in Economics and Finance, vol. 27, no. 3, pp. 180-194. https://doi.org/10.1108/10867371011060018
Adam, T., and Goyal, V. K. (2008). The Investment Opportunity Set and Its Proxy Variables. The Journal of Financial Research, 31 (1), 41-63. https://doi.org/10.1111/j.1475-6803.2008.00231.x
Adriani, Irma. 2011. Pengaruh Investment Opportunity Set dan Mekanisme Corporate Governance terhadap Kualitas Laba dan Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2005-2009). Kertas Kerja, Fakultas Ekonomika dan Bisnis UNDIP, Semarang.
Aini, Nurul. 2010. Asosiasi Set Kesempatan Investasi Dengan Kebijakan Pendanaan dan Dividen Perusahaan. Kertas Kerja, University of Muhammadiyah Malang.
Akibar. 2011. Gabungan Proksi Invesment Opportunity Set dan Hubungannya terhadap Realisasi Pertumbuhan dengan Pendekatan Analisis Faktor Konfirmatori (Studi Empirik pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI) Periode 2006-2009. Kertas Kerja, UIN Syarif Hidayatullah, Jakarta
Andriyani, Maria. 2008. Analisis Cash Ratio, Debt to Equity Ratio, Insider Ownership, Investment Opportunity Set, dan Profitability terhadap Kebijakan Dividen (Studi Empiris pada Perusahaan Otomotif Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2004-2006). Tesis, Program Pascasarjana Universitas Diponegoro, Semarang.
Baker, M. and J. Wurgler. 2002. Market Timing and Capital Structure, Journal of Finance 57,1-32. https://doi.org/10.1111/1540-6261.00414
Barus, Irene Sukma Lestari. 2008 Pengaruh Investment Opportunity Set Terhadap Pertumbuhan Perusahaan Dan Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar Di Bursa Efek Jakarta (Periode Penelitian 2005- 2007). Kertas Kerja, USU, Medan.
Batubara, Lintas Andriadi. 2012. Pengaruh Investment Opportunity Set, Return On Investment, dan Net Profit Margin terhadap Devidend Payout Ratio pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia Periode 2008-2010. Kertas Kerja, USU, Medan.
Bintary, Dewi. 2008. Perbedaan Tingkat Leverage, Kebijakan Dividen dan Perubahan Harga Saham pada Perusahaan Tumbuh dan Tidak Tumbuh dengan Pendekatan Pertumbuhan Laba. Kertas Kerja, STIE Perbanas, Surabaya.
Brigham, Eugene F dan Houston, Joel F. 2006. Manajemen Keuangan. Buku 1 dan 2. Edisi Kesepuluh. Alih Bahasa Ali Akbar Yulianto. Jakarta: Erlangga.
Dachi, Leny S. 2010. Pengaruh Profitability dan Investment Opportunity Set terhadap Dividen Kas pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia. Kertas Kerja, USU, Medan.
Gultom, Selfi Afriani. 2011. Analisis Pengaruh Free Cash Flow dan Struktur Kepemilikan Saham terhadap Kebijakan Utang Dengan Investment Opportunity Set sebagai Variabel Moderating pada Perusahaan Manufaktur Di Indonesia. Tesis, Program Pascasarjana, USU, Medan.
Gusrifa, Rahmad. 2007. Pengaruh Investment Oportunity Set terhadap Volume Perdagangan Saham Perusahaan Go Public Di Bursa Efek Jakarta. Tesis, Program Pascasarjana, USU, Medan.
Husnan, Suad. 2005. Dasar Dasar Teori Portofolio Dan Analisis Sekuritas. Yogyakarta: Unit Penerbit dan Percetakan AMP YKPN.
Iturriaga, F. J. L., and Crisostomo, V. L. (2010). Do leverage, dividend payout, and ownership concentration influence firms' value creation? An analysis of Brazilian firms. Emerging Markets Finance and Trade , 46 (3), 80-94. https://doi.org/10.2753/ree1540-496x460306
Jogiyanto, Hartono. 2009. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Yogyakarta: BPFE-YOGYAKARTA.
Kumar, Suwendra. 2007. Analisis Pengaruh Struktur Kepemilikan, Investment Opportunity Set, dan Rasio-Rasio Keuangan terhadap Dividend Payout Ratio (Studi Komparatif pada perusahaan PMA dan PMDN di Bursa Efek Jakarta Periode Tahun 2003-2005). Tesis, Program Pascasarjana, Universitas Diponegoro, Semarang
Kurniasi, Ninik dan Susan Andriana. 2011. Pengaruh Dividend Yield dan Price Earnings Ratio terhadap Return Saham pada Level Investment Opportunity Set Yang Berbeda (Studi pada Saham LQ 45 yang Tercatat di BEI). Jurnal Eksos, Vol. 7. N0. 1 Jan. ISSN 1693-9093
Martati, Indah. 2010. Asosiasi Kebijakan Pendanaan dan Investment Opportunity Set Perusahaan Manfaktur Yang Listed Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Administrasi Bisnis, 7 (1). pp. 1-7. https://doi.org/10.24034/j25485024. y2011.v15.i1.2275
Mindania. 2013. Pengaruh Rasio Keuangan Dan Investment Opportunity Set (IOS) terhadap Harga Saham pada Industri Konsumsi yang terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Kertas Kerja, USU, Medan
Mulyono, Budi. 2009. Pengaruh Debt Equity Ratio, Insider Ownership, Size, Dan Investment Opportunity Set. Tesis, Program Pascasarjana, UNDIP
Mutiah, Wikky Nalaprayoga. 2012. Analisis Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Investment Opportunity Set, Free Cash Flow, dan Ukuran Perusahaan terhadap Kebijakan Hutang pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar pada Bursa Efek Indonesia (BEI). Kertas Kerja, USU, Medan.
Nugraha, Dimas Adi dan Sampurno, R Djoko. 2012. Analisis Pengaruh Insider Ownership, Debt to Equity Ratio, Return On Equity, Firm Size dan Investment Opportunity Set Terhadap Dividend Payout Ratio (Studi Kasus pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2007-2010). Kertas Kerja, Fakultas Ekonomika dan Bisnis UNDIP, Semarang.
Pasaribu, Dethy Mathilda. 2012. Analisis Pengaruh Free Cash Flow, Kepemilikan Manajerial, Set Kesempatan Investasi, dan Ukuran Perusahaan terhadap Kebijakan Hutang pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Kertas Kerja, USU, Medan.
Prapaska, Johan Ruth. 2012. Analisis Pengaruh Tingkat Profitabilitas, Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Di BEI Tahun 2009-2010. Kertas Kerja, Fakultas Ekonomika dan Bisnis UNDIP, Semarang.
Purnomo, Yohanes Sidik. 2005. Asosiasi Proksi Investment Opportunity Set dengan Leverage, Beta, dan ROA: Bukti Empiris Dari Bursa Efek Jakarta. Tesis, Program Pascasarjana UNIKA SOEGIJAPRANATA.
Puspitasari, Novi dan Gumanti, Tatang Ary. 2005. Investment Opportunity Set, Risiko dan Kinerja Finansial Dalam Tahapan Siklus Kehidupan Perusahaan Publik Di Indonesia Tahun 1999-2003. Simposium Riset Ekonomi II, Surabaya, 23-24 November.
Puspitasari, Novi. 2012. Kinerja Finansial dan Kesempatan Investasi Perusahaan Bertumbuhan dan Tidak Bertumbuh. Bisma Jurnal Bisnis dan Manajemen Vol.6, No.1, Januari.
Puteri, Paramitha Anggia dan Rohman, Abdul. 2012. Analisis Pengaruh Investment Opportunity Set dan Mekanisme Corporate Governance terhadap Kualitas Laba dan Nilai Perusahaan. Kertas Kerja, UNDIP, Semarang.
Putra, Yan Permana. 2013. Pengaruh Struktur Kepemilikan, Kebijakan Dividen, Investment Opportunity Set, Dan Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Kertas Kerja, UPN Veteran, Yogyakarta.
Putri, Arie Pratania. 2011. Pengaruh Investment Opportunity Set dan Profitabilitas terhadap Return Saham dan Kebijakan Dividen pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Kertas Kerja, USU, Medan.
Rachman, Arief. 2010. Pengaruh Investment Opportunity Set dan New Business Development terhadap Profitabilitas (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia). Kertas Kerja, USU, Medan.
Suharli, Michell. 2006. Pengaruh Profitability dan Investment Opportunity Set terhadap Kebijakan Dividen Tunai dengan Likuiditas sebagai Variabel Penguat (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Bursa Efek Indonesia 2002-2003). Jurnal Akuntansi dan Keuangan Vol. 9, No. 1,
Susilo, Andi. 2011. Analisis Pengaruh Struktur Kepemilikan, Investment Opportunity Set, Rasio-Rasio Keuangan, dan Cash Flow terhadap Dividend Payout Ratio (Studi di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2006-2008). Tesis, Program Pascasarjana UNDIP, Semarang.
Tjandra, Ronowati. 2005. Pengaruh Investment Opportunity Set Terhadap Kebijakan Dividen Dengan Pemoderasi Pilihan Prosedur Akuntansi Pada Perusahaan Yang Go-Public Di Bursa Efek Jakarta. Jurnal Bisnis dan Manajemen, Vol.5 No.1
Wardani, Rima Aguatania Kusuma dan Baldric Siregar. 2009 Pengaruh Aliran Kas Bebas terhadap Nilai Pemegang Saham dengan Kesempatan Investasi dan Dividen sebagai Variabel Moderator. Jurnal Akuntansi dan Manajemen, Vol.20 No.3 Desember, ISSN: 0853-1259.
Welch, Ivo. 2004. Capital Structure and Stock Returns, Journal of Political Economy, 112, 106-131. https://doi.org/10.1086/379933
Wijayanto, Andi. 2011. Analisis Asosiasi Proksi Investment Opportunity Set, Kebijakan Pendanaan, dan Kebijakan Dividen pada Perusahaan Food and Beverages Di Indonesia. Jurnal Ilmu Sosial. ISSN 1411-8254.
Wisudha, Pandu Fajar. 2007. Analisis Pengaruh Dividen Dan Aliran Kas Bebas Terhadap Leverage Perusahaan dengan Moderasi Set Kesempatan Investasi. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, Vol.5 No.2 Juli.
Yanto. 2012. Analisis Perbedaan Kebijakan Pendanaan dan Dividen antara Perusahaan Tumbuh dan Tidak Tumbuh Pada Bursa Efek Indonesia dengan Pendekatan Asosiasi Proksi Investment Opportunity Set (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2006-2009). Kertas Kerja, Fakultas Ekonomika dan Bisnis UNDIP, Semarang.
Yulianti, Emi. 2007. Hubungan Investment Opportunity Set dengan Realisasi Pertumbuhan Serta Perbedaan Perusahaan Tumbuh dan Tidak Tumbuh terhadap Kebijakan Pendanaan dan Dividen pada Perusahaan Yang Go Public. Kertas Kerja.
Zahrotus, Syarif dan Zuhrotun. 2009. Pengaruh Kebijakan Pendanaan, Kebijakan Dividen, Dan Profitabilitas terhadap Investment Opportunity Set Perusahaan Publik Manufaktur. Buletin Ekonomi Vol. 7, No. 2, Desember.

Downloads

Published

2013-10-02

How to Cite

Pasaribu, R. B. F., & Kowanda, D. (2013). Kesempatan Investasi Dan Determinan Kebijakan Pendanaan Perusaahaan Publik Indonesia. AKRUAL: Jurnal Akuntansi, 5(1), 1–25. https://doi.org/10.26740/jaj.v5n1.p1-25
Abstract views: 596 , PDF Downloads: 659